榨利回升未来菜籽进口量或高于预期猫眼睛

榨利回升未来菜籽进口量或高于预期

1、由于压榨利润不佳，2014年12月份菜籽进口海关数据进一步下滑，同时菜油直接进口量也大幅萎缩，这使得整个四季度进口来源菜籽油累计供应同比减少，需求方面则较为旺盛,因季节性旺季及较低的菜豆油价差。

2、菜油临储拍卖1月份启动，目前的拍卖及成交量都不高，尚不足以对市场构成冲击，但后期若成交持续走高可能压制市场。

3、未来油菜籽及菜油进口量可能有所回升，因菜籽远期进口榨利及菜油进口利润已大幅改善。

4、由于前期菜籽进口量下滑，菜籽压榨量走低，菜粕供应压力有限，使得菜粕本身供需相对平衡，但豆粕库存持续攀升，美豆持续弱势，粕类整体仍有压力。

后市展望：从现货基本面来看，菜籽类市场本身压力有限，1月份内菜油现货一度出现紧张局面，库存亦持续下滑，菜粕由于消费清淡库存相对稳定，供需形势要好于豆粕。不过，从后续发展来看，应该有一些潜在压力影响市场。

菜油方面一是原油价格处于低位对植物油整体价格的压制作用可能从预期逐渐体现到现实中，若各生物柴油生产大国不提高补贴力度,植物油整体价格大幅反弹无望；另一方面是国内临储菜油的抛售及成交进度，截至目前的成交数量尚不足以对现货市场构成实质影响，但后期若拍储持续下去累计成交量逐步放大，市场可能开始担忧供应压力。若同时看到菜籽及菜油进口增加的信息,菜油价格可能最低下探5500元/吨一线，但继续下探亦有难度,因现货库存毕竟处于偏低位置。

菜粕方面，2月份仍处于消费淡季中，且由于春节长假的存在，自身因素可变性不大，走势与美豆及豆粕相关性更高，在3月份之前市场关注的焦点仍集中于南美的供应能力方面，目前南美大豆产量基本确定，即便有所下调也是一次性的，难以形成持续的推动力，因此菜粕更加可能是延续2100元/吨附近的弱势震荡格局。

(文章来源：方正中期 )

四工位扭转弹簧试验机

电脑双柱拉力试验机

机车悬架簧垂向刚度试验测试机

焊接强度拉力试验机

金相试样磨平机